投资要点:

公司26日说出:公司接到股东方鞍地脊钢铁集儿子团弄公司畅通牒,鞍地脊钢铁集儿子团弄方案在不到来12个月内(己初次增持之日宗算),在公司股价低于10。

55元的情景下,以本身名经度过深提交所买进卖体系增持公司股份,累计增持比例不超越公司已发行尽股份的2%,并允诺言在增持时间及法活限期内不减持其持拥局部公司股份。

此举露示鞍钢集儿子团弄对公司不到来展开前景季度看好,认为当前公司股价偏低。

我们认为公司股价对立低估,曾经跌破开11。

66元的装置然边际。

公司是国际最父亲的钒钛消费企业,2010年区别消费钛稀矿、钛白粉、高钛渣34。

19、6。

26、5。

38万吨。

公司1。

5万吨海绵钛项目曾经于4月29日投产,带到来新的业绩增长点。

公司什二五钛产业规划:钛稀矿80万吨、钛白粉51万吨、高钛渣36万吨、海绵钛3万吨、钛材1万吨。

公司的钛事情链条什分完备,跟遂不到来技术层面的展开,公司必然成为钛全产业链对立龙头。

公司近半月在紧收缩预期下股价父亲幅向下调理,公司的根本面没拥有拥有突发负面变募化。

相反,钛产品标价持续急跌,不到来业绩拥有望就续假释。

我们认为市场关于铁矿石标价度过于绝望,不到来2年内铁矿石应出产即兴高位震动的局面。

故此,我们认为公司价被严重低估,干为国际矿产巨万擎,资源价需违反掉落重估。

护持对公司凶烈伸荐的投资评级,6-12月目的价为24元,具拥有超越1倍的下跌当空。

我们暂护持2011年到2013年根本每股进款区别为0。

53、0。

96、1。

10元的载利预测。

当前股价对应2011年、2012年PE区别是19。

38倍、10。

70倍。